Chinese lockdowns oorzaak van hete zomer op Amerikaanse vrachtwagenmarkt

Deze zomer zou de vrachtwagenmarkt wel eens één van de sterkste dalingen kunnen meemaken. De lockdowns in Shanghai en andere Chinese steden zijn namelijk ook een verhaal van toeleveringsketens die een dramatisch effect zullen hebben op de binnenlandse vrachtmarkten van Amerika. De vertraging zal binnenkort de Amerikaanse havens en vrachtvervoerders raken.

Chinese havens zijn operationeel, maar het grotere risico ligt bij de Chinese vrachtwagenactiviteiten. Volgens een Bloomberg-rapport is slechts 20% van de Shanghai vrachtwagencapaciteit operationeel. Vrachtwagenvervoer is een groter onderdeel van de stroom containers in en uit de Chinese havens dan in Amerika. Het verlies aan Chinese vrachtwagencapaciteit betekent dat ruwe materialen en componenten niet van de havens naar de fabrieken kunnen én eindproducten niet van de fabriek naar de haven vervoerd kunnen voor de export. Op een geven moment zullen de lockdowns eindigen. De Chinese productie zal dan weer stijgen. Hoe langer China echter offline blijft, hoe langer het duurt voordat de productie weer opgeschroefd kan worden.

Ruwe olie

In de voorgestelde 6de  sanctieronde wordt een volledig verbod op alle Russische olie (via zee en pijpleiding) van kracht binnen 6 maanden. Voor geraffineerde producten is de deadline eind van dit jaar. De EC stelt ook voor om Ruslands grootste bank, Sherbank, en twee andere banken, uit het financiële systeem Swift te gooien. De interne EU-besprekingen zijn dan ook vastgelopen na bezwaren van Hongarije, Tsjechische Republiek, Slovakije en Bulgarije. Alle andere lidstaten zullen eind van dit jaar hun Russische olie-import uitgefaseerd moeten hebben, zoals oorspronkelijk is voorgesteld. Griekenland, Cyprus en Malta hebben zich hardop afgevraagd of het embargo zal helpen om Europa’s doelen te bereiken zonder het Europese bedrijfsleven schade toe te brengen.

Sinds 1973 houdt een kwart tot de helft van de oorlogen tussen landen verband met één of meer olie-gerelateerde causale mechanismen. Tien jaar later wordt de internationale en energie-veiligheid nog steeds beïnvloed door fossiele brandstoffen. Door de grote afhankelijkheid van Russische olie van een aantal lidstaten, is de EU nu aan het debatteren over hoe een olie-embargo geïmplementeerd kan worden zonder Europa in een recessie te storten, dan wel een verenigd EU-front tegen Poetin uit elkaar te laten vallen. Het straffen van Rusland kan mogelijk slecht uitpakken voor individuele EU-landen en relatief goed zijn voor Rusland, gegeven de potentiële reddingslijn voor de Russische export vanuit India en China (en andere landen).

Prijs Ruwe olie – Brent juni 2022 ($/barrel) – dag cloud candle, log scale

Elektriciteit

Een vroegtijdige hittegolf heeft afgelopen dagen de temperatuur in sommige delen van Texas opgedreven tot 100 graden Fahrenheit. Ook andere netbeheerders in Amerika waarschuwen dat de netcapaciteit moeite heeft de vraag bij te houden. Een verontrustend teken dat een zomer van hittegolven kan leiden tot rolling blackouts.

Wall Street Journal verklaart dat netinstabiliteit en een verhoogd risico op stroomtekorten deze zomer veroorzaakt worden doordat fossiele elektriciteitscentrales en kerncentrales sneller uitgefaseerd worden dan dat ze vervangen kunnen worden door hernieuwbare energie en batterij-opslag.

Prijs Baseload Elektriciteit Q3 2022 (eur/MWh) – weekly cloud candle, log scale

Aardgas

Een groep voormalige Brusselse beleidshoofden waarschuwt in een brief, die is gepubliceerd door Reuters, dat de EU de ene fossiele vorm van brandstofafhankelijkheid vervangt met een andere, LNG. Amerika is opgestaan als nieuwe gasleverancier voor de EU. De Wall Street Journal rapporteert dat de EU, tot nu toe een trouwe aanhanger van spotmarkten, voor gas overweegt om lange termijncontracten met de Amerikaanse LNG industrie aan te gaan. Dit commitment is nodig om nieuwe LNG-exportprojecten economisch haalbaar te maken, maar zadelen kopers ook op met een verplichting decennia vooruit om bepaalde volumes te kopen.

Het prijsverschil tussen winter- en zomergas is de afgelopen weken afgenomen. De prijs van het zomercontract blijft in een sterke trend, terwijl het wintercontract zijwaarts beweegt en energie opbouwt voor een nieuwe stijging boven € 100 per MWh.

Prijs TTF gas winter 2022 – 2023 (eur/MWh) – dag cloud candle, log scale

Steenkool

De dieselprijs in Amerika stijgt sneller dan de benzineprijs, met jaar-op-jaar stijgingen van respectievelijk 75% en 45%. Diesel is de brandstof die de economie aandrijft en maakt grote industrieën kwetsbaar voor prijsschokken. Zonder diesel zou de Amerikaanse economie binnen een aantal dagen instorten. Een groot deel van de Amerikaanse elektriciteit wordt indirect geproduceerd door diesel. Meer dan een vijfde (22%) van de elektriciteit wordt door kolen opgewekt. Door diesel aangedreven treinen transporteren kolen naar elektriciteitscentrales door het hele land. Diesel is ook essentieel voor de Amerikaanse import en export, aangezien diesel wordt gebruikt door 80% van de containerschepen.

Prijs ICE Coal 2023 (usd/t) – dag cloud candle, log scale

Emissierechten

De focus op de kwetsbaarheid van wereldwijde energiemarkten is terug door de invasie van Oekraïne. De race naar een hernieuwbare toekomst zal met haar eigen geopolitieke issues komen en zou tot nieuwe conflicten kunnen leiden als nieuwe aanbodketens ontstaan. Volgens Simon Flowers zullen de aanbodketens de grote uitdaging zijn in de energietransitie.

Prijs Emissierechten – Dec-22 contract EEX (eur/t) – dag cloud candle, log scale

COMCAM – markt analyse op maat

Onze analyse geeft op hoofdlijnen een aantal ontwikkelingen aan die impact hebben op de energieprijzen. Een uitgebreidere analyse bieden we aan als losse dienst. Zo blijft u op de hoogte van alle relevante trends en ontwikkelingen in energie inkoop, de verwachte prijsontwikkelingen tot 3 jaar vooruit en alle relevante marktontwikkelingen op de energiebeurzen en wet- en regelgeving.

Meer weten? Mail ons via info@comcamenergy.com of via ons contactformulier.